基本內容說明
一、所選股票及代碼:華誼兄弟(300027)
二、股票投資基本分析:
(一)宏觀經濟分析
當前中國的經濟形勢在金融危機下成功實現經濟V型反轉,內需對經濟增長的拉動作用明顯增強,積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策取得明顯成效,改善的民生政策也起到一定成效。而我國在國際中的經濟地位得到提升,對世界經濟的影響力日益加大。雖然通貨膨脹和價格上漲也帶來一定消極的影響,但是中國的GDP一直處于增長狀態。所以,從總體來看,證券價格應該處于上漲趨勢。
近十年來,中國的通貨膨脹率一直處于溫和狀態,股價仍有持續上升的動力。而且近期,我國利率下調,財政積極,開啟經濟復蘇。這些都有利于證券市場的發展。
(二)行業板塊分析
華誼兄弟屬于傳媒業,是公用事業。其經營狀況在經濟周期的上升和下降階段都很穩定,屬于防守型行業。
我國的傳媒業市場處于擴張階段。目前,我國傳媒業市場的發展仍然還相對滯后,從西方發達國家傳媒業市場的發展軌跡可以看出,我國傳媒業也有著巨大的發展空間,必然也會經歷一個快速發展的過程。
隨著越來越多的公司的加入,傳媒業內部的競爭越來越激烈,這對該行業的價格和利潤造成向下的壓力,不利于股票價格的上漲。由于公用事業是受政府管制的行業,其價格和利潤都受限制。所以,需要加強管理,降低成本,改進技術,來提高利潤。
在我國,傳媒業還算剛起步,仍有較大的發展空間。
(三)公司分析
1、行業地位
華誼兄弟傳媒股份有限公司是中國大陸一家知名綜合性娛樂集團,創立于1994年,開始時是由投資馮小剛、姜文的電影而進入電影行業,旗下藝人不乏巨星級人物,而且不少影片都有不錯的收益,深受觀眾喜愛,尤其是每年投資馮小剛的賀歲片而聲名鵲起,更使得公司的名聲和利潤一起增長。隨后全面投入傳媒產業,投資及運營電影、電視劇、藝人經紀、唱片、娛樂營銷等領域,在這些領域都取得了不錯的成績,并且在2005年成立華誼兄弟傳媒集團,于2009年上市。
2、企業競爭力
主營業務有電影的制作、發行及衍生業務;電視劇的制作、發行及衍生業務;藝人經紀服務及相關服務業務;音樂的創作、發行及衍生業務,影院投資管理運營業務。包括華誼兄弟影業投資有限公司,華誼兄弟電視節目事業有限公司,華誼兄弟音樂有限公司,華誼兄弟時代文化經紀有限公司。
華誼兄弟的主營收入、凈利潤等在行業中排名比較靠前,而市盈率總市值等均高于行業平均值。可見其在行業競爭中處于優勢地位。
公司總部在北京市,無論從自然條件、基礎條件、政府產業政策還是經濟政策來看,都占有很大競爭優勢,有很好的發展空間。
3、公司發展戰略
宏觀經濟不景氣,導致今年1季度傳統媒體刊例廣告花費同比微增長,引發投資者對廣告業相關上市公司業績的擔憂;限娛限廣政策,給電視臺帶來壓力,引發了投資者對電視劇制作公司在電視臺銷售電視劇情況的擔憂;視頻網站并購整合,網絡版權價格回調,引發了投資者對影視劇公司網絡版權收入下滑的擔憂;中美達成電影新協議,新增14部的分賬進口片給國產片帶來更大壓力,電影公司面臨內功修煉和調整期。可以說,多因素疊加,使得傳媒行業調整、轉型加速到來。
國內傳媒行業從發展前途看,正處黃金發展期,空間廣闊;從發展過程看,政策規制、渠道變革、并購整合等多種因素將長期交織在一起,呈現多變格局,在這種充滿不確定的環境下,成長性行業具“定價權”的龍頭型公司抗風險能力強,成長穩健。
有“定價權”的優質公司一般來源于:成長性行業,首選公共傳播、影視娛樂、新媒體三大子行業;龍頭型公司,公共傳播看好具有“豐富的客戶資源+專業人才+長期的媒體合作關系+全面服務能力”優勢的綜合性廣告傳播公司,比如省廣、藍標;影視娛樂看好產業鏈一體化的平臺型公司,比如華誼。
4、公司財務
華誼兄弟公司年度資產負債的比率有上升的趨勢,從股東的角度看,全部資本利潤率高于借款利息率時,負債比例越大越好。而企業在2012年3月末時,總資產凈利率下降到0.99%,低于借款利息率,所以,資產負債率的增加,對股東來說,不是一個好兆頭。
在2012年以前,企業的銷售凈利率一直處于上升趨勢,2012年3月末,降到了11.39%,可見企業的盈利能力有所下降,需要在擴大銷售的同時,改進經營管理,提高盈利水平。
三、股票投資技術分析
當股價連續上漲了一段時間,此時買方做多的力量已經不足,后續買盤跟不上,賣方在股價連續上漲的情況下還希望賣個更高價格。因此并不急于大幅拋售股票,這時多空雙方在一個不大范圍內達到了暫時的平衡。一旦空方發現股價不能繼續上漲,將會加大拋盤壓力,所以再此出現的十字星將會是一個頂部十字星。
當股價連續下跌了一段時間,已產生了較大跌幅,此時賣方做空的力量已經不足,下跌無動力,而買方因連續下跌的陰影影響,買入謹慎,但因超跌又有少量買盤。此時,多空力量在一個極小范圍內達到了某種平衡,這便會出現十字星,極有可能是底部十字星。
圓圈所標識的區域則是預計將會漲/跌的區域,例如在4月初期,MACD線中DIFF、DEA均為負,DIFF向上突破DEA,即為買入信號,分析MACD柱狀線,由綠變紅(負變正),同理為買入信號;再看KDJ線,低擋連續二次向上交叉確認漲勢;綜合MACD線與KDJ線指標,初步判斷華誼兄弟在4月初有漲勢,可以買入。
四、證券投資心得
以前的我對證券了解甚少,學習了證券投資學以及實驗課程,讓我對證券市場的認識又加深了一層。通過翟老師和敬老師的講解,我認識到股票是當今社會人們想發財致富的寵兒。通過實驗課程的操作讓我對證券產生了濃厚的興趣,同時通過自己自主的學習,讓我更全面的認識了證券,收獲頗多。
學習了證券投資學,打破了我對證券原有理解。以往我以為證券就是股票,那些整天無所事事的人想通過炒作股票而一夜暴富,然而通過學習,我發現原來股票只是證券之一。證券還包括外匯、期貨以及種類繁多的金融衍生工具。所以證券是指用以證明或設定權利所做成的書面憑證,表明證券持有人或者第三者有權取得該證券代表的特定權益,或者證明其曾經發生過的行為。
對于股票的投資,是一門學問,需要從各個方面去深入分析。比如國家宏觀經濟分析、國際國內局勢分析、行業發展潛力分析、公司基本面分析、公司發展潛力分析、投資者投資心理分析等等。股市有風險,入市需謹慎。如果不具備一定的股票投資分析能力,在股市里瞎轉悠,肯定碰得頭破血流,成為賠錢的那80%的人。股市是一個零和博弈,自己賺的是別人賠的,所以得好好從股票投資分析的各個方面進行了解,以便做出正確的投資決策。
宏觀經濟分析,宏觀經濟走向和相關政策是影響股票投資價值的重要因素。因此經濟周期、通貨變動、國家的貨幣政策、財政政策、收入分配政策和對證券的監管政策都要充分考慮,以便對應對股票價格變動的系統風險。
國際國內局勢分析,對于股票投資國家國內局勢是影響股價的系統風險之一,只有順時而動,及時進退,才能在股市里游刃有余。行業發展潛力分析,產業的發展狀況和趨勢對于該產業上司公司的影響是巨大的。因而產業的發展狀況和趨勢、國家的產業政策和相關產業的發展都會對該產業上市公司的股票價格產生影響。所以投資股票必須對行業發展潛力進行分析。
公司基本面分析與公司發展潛力分析,投資一種股票必須考慮公司的狀況。因為公司經營管理狀況是投資非系統風險的主要所在。每個公司都有每個公司的企業風格,所以公司償債能力、公司盈利能力以及股利分配政策都應該在投資分析時必須考慮。
學習了證券投資學,腦中就一直有個想賺大錢的想法,當自己的專業知識和課程聯系起來時,總覺得自己好多都沒學好,想讓自己以后賺更多的錢就得鞏固專業知識和實踐動手能力。希望我能在證券投資學的學習中獲得更多。
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