平均年成本=未來使用年限內現金流出總現值÷年金現值系數利用上式進行計算時，要分析更新改造中產生的現金流量，但由于其涉及因素較多，致使對現金流量的分析一直是固定資產更新決策的難點。筆者擬從更新改造時舊固定資產變現價值是否等于固定資產凈值、繼續使用舊固定資產最終報廢的殘值是否等于報廢時凈值兩個方面對現金流量進行分析以及如何通過計算平均年成本進行固定資產更新改造決策。
一、更新時舊固定資產變現價值等于固定資產凈值，繼續使用舊固定資產最終報廢時的殘值等于報廢時凈值[例1]甲公司有一臺設備原入賬價值為100萬元，預計凈殘值為10萬元，預計使用年限為10年，采用直線法計提折舊，已使用4年，尚可使用3年。甲公司現擬用一臺新設備替換舊設備，舊設備變現價值為64萬元。新設備購買成本為200萬元，預計凈殘值為20萬元，預計使用年限為10年，采用直線法計提折舊，新設備可每年節約付現成本10萬元。如果繼續使用舊設備，3年后最終報廢殘值為10萬元。甲公司所得稅稅率為33%，資金成本率為10%，假設除折舊外甲公司無其他非付現費用。稅收政策和會計政策相同。甲公司是否應進行設備的更新?
(一)繼續使用舊設備。如繼續使用舊設備：
1、現金流量分析。在本例中，繼續使用舊設備的現金流量來自以下3個方面：
(1)舊設備不能處置產生的機會成本，相當于現金流出。
原固定資產年折舊額=(100-10)÷10=9(萬元)
設備凈值=100-9×4=64(萬元)
由于變現價值為64萬元，等于設備的凈值，設備處置時凈損益為零，不影響應納稅所得額，因此影響所得稅產生的現金流量為零(如果變現中出現凈收益，形成營業外收入，會增加應納稅所得額，導致應交所得稅增加，即繼續使用舊設備的機會成本減少;如果變現中出現凈損失，形成營業外支出，會減少應納稅所得額，導致應交所得稅減少，即繼續使用舊設備的機會成本增加)。因此舊設備因不能處置產生的機會成本為：
現金流出=變現收入+影響所得稅產生的現金流量=變現收入-(變現收入-處置時凈值)×所得稅稅率=64-(64-64)×33%=64(萬元)
(2)繼續使用舊設備(3年)每年計提的折舊額抵稅(計提折舊意味著費用增加，應納稅所得額減少，應交所得稅將減少)相當于現金流入。
年固定資產折舊額=(64-10)÷3=18(萬元)
每年折舊額抵稅產生的現金流量=18×33%=5.94(萬元)
(3)舊設備最終報廢引起的現金流量，屬于現金流入。
舊設備報廢時，報廢殘值10萬元，等于預計凈殘值，因此設備報廢時凈損益為零，因影響所得稅產生的現金流量為零(如果報廢時出現凈收益，形成營業外收入，會增加應納稅所得額，導致應交所得稅增加，增加現金流出;如果報廢時出現凈損失，形成營業外支出，會減少應納稅所得額，導致應交所得稅減少，現金流出減少)。因此，報廢設備產生的現金流量：
現金流入=報廢收入+影響所得稅產生的現金流量=報廢收入-(報廢收入-報廢時凈值)×所得稅稅率=10-(10-10)×33%=10(萬元)
2、平均年成本。由于：
未來使用年限內現金流出總現值=64-5.94×(P/A，10%，3)-10×(P/S，10%，3)=64-5.94×2.487-10×0.751=41.717(萬元)
平均年成本=41.717÷(P/A，10%，3)=41.717÷2.487=16.774(萬元)
(二)更新新設備。如更新設備：
1、現金流量分析。對本例而言，更新設備的現金流量來自以下4個方面：一是購買成本200萬元;二是每年計提折舊抵稅：“每年折舊額=(200-20)÷10=18(萬元);每年折舊抵稅產生的現金流量=18×33%=5.94(萬元)”;三是每年節約付現成本產生的現金流量，每年節約付現成本10萬元，相當于現金流入;因節約付現成本影響所得稅引起的現金流量，由于節約付現成本，不能產生抵稅效應，應交所得稅增加，會導致現金流出增加3.3萬元(10×33%)。
因此，因節約付現成本產生的現金流量為：
現金流入=付現成本×(1-所得稅稅率)=10×(1-33%)=6.7(萬元)
(4)設備最終報廢引起的現金流量。
現金流入=20-(20-20)×30%=20(萬元)
2、平均年成本。
未來使用年限內現金流出總現值=200-5.94×(P/A，10%，10)-6.7×(P/A，10%，10)-20×(P/S，10%，10)=200-5.94×6.145-6.7×6.145-20×0.386=114.607(萬元)
平均年成本=114.607÷(P/A，10%，10)=114.607÷6.145=18.650(萬元)
(三)更新決策。由于繼續使用舊設備的平均年成本(16.774萬元)低于新設備的平均年成本(18.650萬元)，因此不應進行更新，應繼續使用舊設備。
二、更新時舊固定資產變現價值不等于固定資產凈值，繼續使用舊固定資產最終報廢殘值不等于報廢時的凈值第一，更新時舊固定資產變現價值高于固定資產凈值，繼續使用舊固定資產最終報廢殘值高于報廢時凈值。在這種情況下：
[例2]假設[例1]中如果更新舊設備變現價值為80萬元，繼續使用舊設備最終變現價值為20萬元，其他條件不變，那么，繼續使用舊設備，舊設備不能處置產生的機會成本：
現金流出=變現收入-(變現收入-處置時凈值)×所得稅稅率=80-(80-64)×33%=74.72(萬元)
每年折舊抵稅額=18×33%=5.94(萬元)
舊設備最終報廢引起的現金流量：
現金流入=報廢收入-(報廢收入-報廢時凈值)×所得稅稅率=20-(20-10)×33%=16.7(萬元)
未來使用年限內現金流出總現值=74.72-5.94×(P/A，10%，3)-16.7×(P/S，10%，3)=74.72-5.94×2.487-16.7×0.751=47.405(萬元)
平均年成本=47.405÷(P/A，10%，3)=47.405÷2.487=19.063(萬元)
更新新設備平均年成本=18.650萬元因此應更新設備。
第二，更新時舊固定資產變現價值高于固定資產凈值，繼續使用舊固定資產最終報廢時垢殘值低于報廢時的凈值。在這種情況下：
[例3]假設[例1]中如果更新舊設備變現價值為80萬元，繼續使用舊設備最終變現價值為4萬元，其他條件不變。那么繼續使用舊設備：
舊設備不能處置產生的機會成本=74.72(萬元)
每年折舊抵稅額=5.94(萬元)
舊設備最終報廢引起的現金流量：
現金流入=4-(4-10)×33%=5.98(萬元)
未來使用年限內現金流出總現值為=74.72-5.94×(P/A，10%，3)-5.98×(P/S，10%，3)=74.72-5.94×2.487-5.98×0.751=55.456(萬元)
平均年成本=55.456÷(P/A，10%，3)=55.456÷2.487=22.298(萬元)
更新新設備平均年成本=18.650(萬元)
因此應更新設備。
第三，更新時舊固定資產變現價值低于固定資產凈值，繼續使用舊固定資產最終報廢時的殘值高于報廢時的凈值。在這種情況下：
[例4]假設[例1]中如果更新舊設備變現價值為50萬元，繼續使用舊設備最終變現價值為20萬元，其他條件不變。那么繼續使用舊設備，舊設備不能處置產生的機會成本：
現金流出=50-(50-64)×33%=54.62(萬元)
每年折舊抵稅額=5.94(萬元)
舊設備最終報廢引起的現金流量=16.7(萬元)
未來使用年限內現金流出總現值=54.62-5.94×(P/A，10%，3)-16.7×(P/S，10%，3)=54.62-5.94×2.487-16.7×0.751=27.305(萬元)
平均年成本=27.305÷(P/A，10%，3)=27.305÷2.487=10.979(萬元)
更新新設備平均年成本=18.650(萬元)
因此不應更新設備，而應繼續使用舊設備。
第四，更新時舊固定資產變現價值低于固定資產凈值，繼續使用舊固定資產最終報廢時的殘值低于報廢時的凈值。在這種情況下：
[例5]假設[例1]中更新舊設備變現價值為50萬元，繼續使用舊設備最終變現價值為4萬元，其他條件不變，那么繼續使用舊設備：
舊設備不能處置產生的機會成本=54.62(萬元)
每年折舊抵稅額=5.94(萬元)
舊設備最終報廢引起的現金流量=5.98(萬元)
未來使用年限內現金流出總現值為=54.62-5.94×(P/A，10%，3)-5.98×(P/S，10%，3)=54.62-5.94×2.487-5.98×0.751=35.356(萬元)
平均年成本=35.356÷(P/A，10%，3)=35.356÷2.487=14.216(萬元)
更新新設備平均年成本=18.650(萬元)
因此應更新設備。
